中期业绩略低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期公司实现营业收入34.54亿元，同比增长46.82%，净利润4.22亿元，同比增长13%，实现EPS0.87元，略低于我们预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  营收和净利增长的主要原因。报告期内公司面临着电价上调、电解铝辅料大幅上涨的局面，同期电解铝价保持平稳，2008年1-6月市场均价为18812元/吨（含税），导致电解铝毛利同比下滑了6.4%。但是由于公司08年产量增长28%，销售量同比增长，另外所得税由去年的33%下调至今年的25%，使得营业收入和净利出现增长。
  公司产能释放充分，未来增长堪忧。公司电解铝产能为42万吨，今年产量有望达到41万吨，电解铝产能释放较为充分，目前公司募集金8.5亿元主要用于年产15万吨炭素及20万吨阳极组装项目，开工电解铝安全稳定性节能降耗提产项目，投资大概4793万，以及预期投资1.2亿元用于铸扎铝板带项目，但由于这些业务对公司未来业绩提升比较有限，因此公司未来成长性堪忧。
  公司收购焦作爱依斯万方电力70%股权难以解决电力成本问题。从公司目前电解铝产量来看，目前焦作金冠嘉华和焦作爱依斯电厂只能提供50%的电力供应，公司还需在网电采购50%，考虑到目前网电价格为）0.39元（不含税）,使得公司面临电力成本提升的压力，预计08年公司电价将达到0.385元/度，09年有望更高。
  等待中铝的吸收合并。公司作为中国铝业的控股子公司，中铝控股29%，未来中铝整合公司的预期是一定的，只是时间问题，随着公司股价的大幅下调，整合时机越发成熟。