1.作用
这是自去年12月份短期贷款拍卖机制建立以来，美联储举行的第19次贷款拍卖活动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通过这一方式，美联储迄今为止共为商业银行提供了9600亿美元资金。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
美国次贷危机目前已经蔓延成为金融领域危机，美国银行业因而大幅收紧信贷。为了避免经济步入衰退，即使在美国CPI持续走高（7月份CPI较上年同期上升5.6%的情况下），美联储仍大力放松银根。短期贷款拍卖机制的建立，就是联储设立的为商业银行提供短期贷款的新渠道。
美联储希望这一措施能激励商业银行之间的拆借活动，以及商业银行面向个人和企业的放贷活动，从而能够缓解信贷紧缩。
2.影响
美联储大力提供市场流动性的举措，预示着其在短期内，不大可能提高美国基准利率。
美联储的货币政策对全球各国央行政策具有巨大的影响。在中美利差较大情况下，中国央行仍难以提升基准利率。我们预期今年中国央行提升基准利率的概率较小，至多一次。
3.投资建议及风险
我们预期中国银行业下半年仍将保持较高净息差，但未来信贷成本不容乐观。我们仍维持银行板块的中性评级。我们的首选为工商银行，建设银行，交通银行，招商银行。
上行风险：银行业信贷成本好于预期；下行风险：中国经济硬着陆；美国进入衰退