逾六成A  股换手率低于1%  流动性缺失风险凸显
【上海证券报】2008  年8  月14  日，沪深两市合计成交再次刷新了21  个月的地量纪录，沪市当日成交跌破300  亿元，仅为284  亿元，为2006  年11  月17  日以来的最低水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从换手率上看，当日交易的1513  只A  股中，共960  只的换手率低于1%，占比超过6  成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与历史大底基本相当，流动性缺失风险凸显。
简评：造成A  股成交日渐低迷的主要原因，在于股市的财富效应消失，相反亏钱效应扩大，因此投资者的信心严重受挫，这从居民存款持续回流银行也可看出端倪。从某种意义上看，A  股市场流动性缺失的风险，根源在于信心的缺失。
7  月股改解禁股减持速度明显快于6  月
【上海证券报】中国证券登记结算公司最新统计数据显示，截至7  月末，基金、QFII、保险公司等机构投资者在银行托管专户的A  股市值为18718.18  亿元，比前一月增加184.7  亿元。同时，当月股改解禁股减持速度明显快于6  月份。机构持股市值在6  月份曾大幅减少4837.78  亿元，这与当月股市大跌不无关系。
简评：股改解禁股减持速度明显快于6  月份，这属于利空。未来，还有这方面的考验在后。由于09  年度解禁减持量更大于今年，因此09  年度股市将面临更大的考验。