􀁺  2008  年1-6  月马钢股份实现营收377.2  亿元，同比增长79.4%，实现营业利润31.3  亿元，同比增长118.8%，实现净利润22.6  亿元，同比增长103.5%，实现每股收益0.335  元，同比增长94.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  公司盈利增长主要源于产品销量增长和钢价上涨带来的吨钢盈利改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-6  月公司钢材销量732  万吨同比增长28.7％，其中产量增长主要来自于新区板材项目。因为价格上涨超过成本，公司上半年吨钢毛利575  元/吨，同比扩大215  元/吨；分产品看，型钢和线棒材盈利改善更为明显（具体参考表2）。
􀁺  1-6  月，马钢板材新区生产生铁294  万吨、粗钢215  万吨、钢材成品198  万吨，钢材成品中热轧成品约155  万吨、冷轧镀锌43  万吨，基本接近达产，成为马钢上半年销量增长的主要动力。
􀁺  从盈利角度，因为产量和产品结构仍处于爬升的初期，上半年新区板材对马钢盈利贡献相对有限，但未来成长空间较大，并且相对07  下半年已经有明显提升，我们认为马钢新区成为公司未来盈利改善的驱动因素，并成为行业周期下降时的重要缓存器。
􀁺  从季度趋势分析，08  年2  季度马钢实现营业利润20.7  亿元，环比1  季度增加95%；  2  季度实现每股收益0.221  元，季度环比增加94%；产品销售毛利率从1  季度10.7%上升至2  季度的14.6%。
􀁺  随着国内外进入消费淡季，近期国内钢价持续下跌，预计3  季度国内钢价将维持弱势，但受成本支撑，国内钢价难以大幅下跌，基本维持高位运行。2009  年后，国内钢铁行业盈利将有小幅下降，因为需求减弱导致钢价下跌而成本保持稳定，