􀁺  7月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长14.7%，增速比上月下降1.3  个百分点，比上年同月回落3.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  7月份工业增加值增速的下降的原因有以下几个：一是一些特殊因素的影响，如南方地区的雨水灾害、奥运会开幕前一些工业企业的限产、停产等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二是上半年紧缩政策的影响。在季节因素调整后，7  月份工业生产环比增速为-2.3%，这与06  年、07  年下半年货币政策紧缩时产生的效果是一样的。三是供给面的影响。我们看到，6、7  月份发电量的增长只有8.3%和8.1%；但另一方面，许多地区又存在电力供应紧张和限电的情况，凸显了电力价格管制带来的严重负面影响。
􀁺  8月份，由于奥运会召开期间部分企业限产、停产的影响会更大，因此8月份工业增加值增速仍会在低位，这加大了3  季度GDP  增速继续下行的风险，不过我们认为消费增长的加速会抵消部分工业生产下降的影响。
􀁺  鉴于7  月份工业生产增速明显回落和短期经济增速下行风险快速加大，我们认为这会促使政府进一步调整其调控政策，这包括信贷规模的控制进一步放松，人民币汇率停止升值以及再次上调电价等。毕竟，如我们以往一直强调的，政府是不能容忍经济增长速度出现大幅回落的。如果政策能够进一步调整，我们认为经济增速将有望在四季度出现回升。
􀁺  从一些主要产品的产量增速看，7  月份，原煤、发电量、生铁、粗钢、钢材、水泥、汽车产量增速都出现不同程度的回落。