7 月上旬,国内钢材综合价格指数创出162.26 点高位以后,钢材价格开始小幅回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】到8 月上旬,与最高点相比,回落了1.36%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相对于今年29.7%的指数上涨,回落幅度并不大,但是钢材价格已经连续四周向下调整。钢材价格下滑的主要原因是季节性的需求减弱不断显现,销售压力正在突显。加上随着北京奥运的来临,华北部分主要城市施工停止,终端施工减少,使建筑钢材处于价格下跌的通道中
国际方面,7 月下旬,长材价格率先回落,虽然扁平材价格略微上涨,仍拖累 CRU 国际钢材价格指数下滑。不过进入8 月初,扁平材价格指数继续上涨,长材指数止跌回升,CRU 国际钢材价格指数回升。7 月份CRU 钢材指数的回落主要是因为欧洲市场进入夏休,建筑行业需求下降,长材价格下滑。加上亚洲部分地区进入高温雨季季节,建筑行业需求下降明显,长材价格整体上下滑。同样,进入夏休后,欧洲扁平材需求也在下降。而且亚洲进入需求淡季,价格也开始下滑。虽然美国市场长材和扁平材价格仍在上涨,但是整体CRU 指数出现下滑。夏休将持续到8 月份,预计目前这种状况将在8 月份继续延续。
2008 年 1~6 月份,我国累计粗钢、钢材产量分别 2.63 亿吨,2.99 亿吨,同比增速分别为 9.61%和 12.51%。钢铁生产继续保持平稳增长的态势。总体来看下游行业需求趋弱。下游行业除了造船行业有望保持较快增长以外,其它行业需求趋弱。
从库存方面看,近期中厚板和线材的库存有所增加。螺纹钢的库存下降明显,冷、热轧板的库存比较稳定。说明库存对市场的压力并不大。
在国际市场相对疲软的情况下,新日铁又一次提价的举措,说明对后势的看好。而经过欧洲夏休、消费淡季后,预期全球钢铁价格将趋于平稳。
我们认为,下半年的钢铁产品价格增长将低于成本上升幅度,和上半年的情况相反。钢铁企业第三季度的盈利水平将低于第二季度。因为A 股市场的持续下跌,目前钢铁企业08 年的动态市盈率只有6-7 倍,回到股改前的估值水平。钢铁股已经处于合理的投资价值区间。