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厦门钨业研究报告:中投证券-厦门钨业-600549-克服外部困难、勤抓内部业务、努力步入新的利润增长期-080814

股票名称: 厦门钨业 股票代码: 600549分享时间:2008-08-14 16:46:25
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张镭,杨国萍
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 186 KB 分享者: una****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  厦门钨业08  年中期净利润同比负增长2.69%,初步止住净利润下降的趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司08  年中期实现主营业务收入21.08  亿元,同比负增长1.95%;实现净利润7516万元,同比负增长2.69%;剔除房地产业务,钨产品净利润8584  万元,同比负增长10.43%;EPS  为0.11  元,说明公司克服钨钼原材料价格波动、生产成本上升、出口退税下调和人民币升值等外部困难,初步止住净利润下降的趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  出口退税的下调依然是影响公司净利润增长的主要原因。由于出口退税率的调整使得公司出口成本同比增长了4045  万元,成为了影响公司净利润增长的主要外部原因。
􀂄  钨矿山板块。洛阳豫鹭矿业08-10  年钨精矿产量预计为1650、1950、2250  吨;福建行洛坑钨矿08-10  年钨精矿产量预计为2000、3500、4000  吨;3000  吨废钨回收系统08—10  年预计回收废钨1500、2000、3000  吨,钨精矿产量的大幅增长,使公司未来钨精矿的自给率超过50%。
􀂄  钨钼丝板块。公司“四虹”的钨丝的市场占有率已经超过了70%,公司将通过细分细钨丝市场,与大客户建立战略合作联盟、维护节能灯丝市场占有率的稳定、同时做大做强特种灯丝市场、积极发展非照明产品以及配套产品,预计08-10  年公司细钨丝产量为130、150、185  亿米。
􀂄  硬质合金板块。硬质合金是公司未来重点发展的深加工业务,目前1000  吨的产能基本上是满负荷生产,公司计划投资3  亿元把硬质合金的产能从目前的1000吨扩大到2000  吨,其中同安精密刀具项目预计08  年9  月完成土建工程并开始设备安装和调试,金路集美新合金生产线已经投产,旧合金生产线改造预计08年底完成。

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