1、7  月份产量下降符合前期预期，原因在于：1）7  月份国内钢价持续下跌，而现货原材料价格维持高位，部分高成本小钢厂因为亏损而主动减产；2）奥运使北方部分大中型钢厂限产；3）北方部分省市因电力紧张（山东尤其明显）使钢厂正常生产受到影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、分品种看螺纹钢、型材、线材增速下降明显，特别是螺纹钢产量同比下降9.5%，而中厚板、热轧板卷和涂镀板保持相对较快增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
3、7  月产量数据的下降主要反映了国内需求的明显下降，因为夏季淡季和奥运会的重叠，国内近期钢铁需求明显下降，这导致国内钢价的下跌和小钢厂的主动减产。
4、综合7  月份钢铁出口和产量数据，7  月份国内粗钢表观消费增速仅有7.1%；考虑到7  月出口数据中存在6月的延迟因素，假设7  月份实际出口是650  万吨（而不是721  万吨），7  月粗钢表观消费增速为9.1%，较之3-6  月也明显下降，如表2  所示。
5、我们认为国内需求淡季要延迟到9  月中旬，期间国内钢价将维持弱势下跌，而粗钢产量将继续受到抑制，以与下降的需求相适应。
6、短期内受制于钢价的弱势，钢铁股难有大幅乐观表现，但接近净资产的股价已经具备良好的防守性，建议关注奥运结束后需求恢复可能带来的钢价反弹机会。