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富国天益研究报告:大通证券-富国天益投资价值分析-080814

股票名称: 富国天益 股票代码: 分享时间:2008-08-14 09:36:48
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄羽
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 370 KB 分享者: gui****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.
历史业绩表现:稳定出色
富国天益基金至成立以来  考虑分红再投资的复权净值增长率为360.49%,排名同期开放式股票型基金首位,上证综指同期仅上涨68.75%,富国天益获得了丰厚的超额收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而且富国天益基金无论是在短期、中期、长期的收益均在股票型基金中为于前20%,业绩表现具有较好的持续性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而基金的风险水平控制也较好,在同类基金中风险相对较低。
2.
持仓特点:择时能力突出,仓位水平较高
富国天益对市场判断较为准确,总是在市场上涨时调整股票仓位高于同业平均水平,而在市场下跌时相反。富国天益的持股集中度始终较高,平均高于同业平均水平10个百分点,这样高的持股集中度是一柄双刃剑。从基金二季末的重仓股考虑,目前富国天益的投资风格属于大盘平衡型。
3.
基金管理人:
自05年4月以来一直由陈戈担任基金经理。与许多基金经理打理两只甚至多只基金不同,陈戈始终专注于富国天益一只基金,在管理精力上具有优势。而富国基金管理公司为“老十家”基金公司之一,成立以来一直有较好的投资业绩。旗下国内市场基金品种丰富,需要时可以以较低的成本进行转换。
4.
富国天益成立以来取得了良好的业绩。在我们考察的三个时段,无论绝对收益还是风险调整后收益在同类基金排名中均靠前,而且风险水平控制也较为出色。以目前的信息来判断是较好的长期投资品种,但是考虑到今年公司高层动荡以及潜在的市场风险,本次给予增持评级。

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