􀁹  精煤是金牛能源主导产品，精煤产品有邢台、东庞矿生产的1/3焦精煤和葛泉矿生产的主焦精煤。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中1/3  焦精煤，灰分低、硫分低、胶质层厚、粘结性强，是理想的炼焦配煤。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁹  受益控股股东资源整合，资产注入预期强烈：峰峰集团与金牛集团整合为冀中能源有限责任公司成为具有产能超过4000  万吨/年的大型煤炭生产集团；冀中能源目前共持有公司57.65%的股份，我们认为随着集团公司优质资源的进入这一比例将会进一步提高，给上市公司带来更多的利润，其业绩值得我们期待。
􀁹  产业链优化有助于公司未来发展：根据公司公告及公开信息我们判断控股股东冀中能源将把ST  金化打造成集团内非煤业务的上市公司融资平台，对应的金牛能源在剥离出化工业务后必然成为冀中能源集团在煤炭业务领域的唯一上市公司（不排除开滦集团与冀中能源整合可能性）。
􀁹  半年报公司业绩增长迅速：公司上半年营收44.82  亿元，同比增长78.21%；公司扣除非经常性损益后的净利润为8.13  亿元，同比增长185.26%；全面摊薄后的每股收益为1.02  元，同比增长174.42%。同时半年报披露，公司预计08  年1  至9  月净利润将较上年同期增加150%-200%。
􀁹  盈利预测与评级：在不考虑集团公司资产注入条件下，预计公司08  年每股收益为2.10  元，09  年为2.42  元；对应08  年8  月12日公司股价29.18  元的08  年、09  年动态市盈率为13.90、12.06。考虑到国家大煤炭产业集团整合的政策指导思路、控股股东冀中能源雄厚的资源和资金实力以及公司冶金用煤的产品优势，给予公司“持有”评级。