专题研究
电子烟行业专题：作为烟草替代品，发展空间巨大
电子烟发展迅速，市场空间巨大，价格优势明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电子烟电池市场较小，短期内难以吸引锂电池巨头进入，从而避免行业出现恶性竞争的可能，电子烟电池将在一定时间内保持稳定的毛利率水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）亿纬锂能是全球最大的电子烟电池生产企业。
行业研究
电力设备：装机目标底线明确，核心问题逐步解决
我们认为未来新增装机将超过规划的35GW，预计未来3年终端需求将有望面临持续高增长。短期补贴不到位和支付的一系列问题逐步解决，光伏电站将成香饽饽。终端盈利回升带动上游回暖，产品价格也将出现明显好转。看好国内市场，看好终端改善，看好推荐阳光电源，特变电工、建议关注中利科技。
电子：信息消费之电子元器件机遇
信息消费、终端先行，得润电子对FPC布局完整，具备前瞻性，华麟电子是摄像头FPC龙头厂商，未来将显著受益。天线厂商受益4G发展，信维通信收购莱尔德后技术显著提升，硕贝德将成为NFC和无线充电的龙头，环旭电子和顺络电子也是无线领域受益厂商。移动支付受益明显，天喻信息是我们此前看好的移动支付和金融IC卡龙头，随着政府对芯片国产化的后续推动，芯片厂商国民技术、同方国芯等也将受益。
机械：加快发展节能环保产业涉及多个机械子版块
国务院常务会议重点提出加快发展节能环保产业在加快发展的手段方面除了政策支持特别还提出要创新机制，在产业发展动力中引入了体制红利。油气钻采及LNG设备行业由于国际行业景气度高涨，另外冷链及节能设备的相关产业政策从10年推出已有多年开始在实业中产生实际效益，上述两个行业的政策效应已表现在部分公司的业绩方面。看好富瑞特装、北人股份、中材科技，建议关注汉钟精机、大冷股份。
证券：C类营业部大幅扩容将拓展券商渠道价值
海通证券一次性增加90家营业部，总体数量超出预期，但大部分为C类营业部在预期之内。各大券商均将效仿，大力增设C类营业部，布局全国。短期将对证券行业佣金率形成冲击，对地方性券商冲击最大。C类营业部的大幅扩容将大幅提升券商的渠道价值。看好：华泰、中信、海通和东吴。