􀁺  PPI创新高，但PPI向CPI的传导依然有限
7  月PPI  同比上涨10%，创下新高！原材料燃料动力价格上涨是主因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同步地，生产资料出厂价格也创新高，而生活资料出厂价格并未创新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
从传导途径看，生产资料品内部的传导，虽然从采掘、到原材料到加工业价格涨幅仍是逐渐收窄，但传导效果比较显著，甚至从生产资料加工业品到生活资料一般日用品的价格传导性也更趋明显，虽然下游的价格涨幅进一步衰减。不过总体看，生产资料环节向生活资料环节的价格传导依然不明显。
从这我们可以得出这样一个结论：PPI  向CPI  的传导在发生，但影响有限。
􀁺  PPI再创新高的可能性有限
导致PPI  创新高的原因仍来自上游，国际油价上涨推高原油和成品油进口价格，国内成品油价格扭曲的局面加剧，6  月下旬发改委再次上调国内成品油价格，虽然有所改善价格扭曲的现状，但显然直接体现在了当期PPI  的传导环节。
国际原油价格在7  月中旬创出146  美元/桶的新高后开始回落，到8  月中旬已经回落20%，如此明显的回落，显然有望很快影响到国内原油会成品油进口价格并拉低当期原材料燃料动力价格，因此在当前国际油价下跌的情况下，短期内PPI  再创新高的可能有限。但由于未来能源价格改革将带来价格上涨压力，长期看，PPI  维持相对高位的可能性较大。