要点：
  公司业绩：  2008  年上半年，公司实现销售收入21.10  亿元，较去年同期增长  63.08%，实现营业利润10.05  亿元，较去年同期增长149.31%，实现归属于母公司所有者的净利润7.41  亿元，较去年同期增长191.74%，上半年公司EPS0.53  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  1573  和老窖特曲等高档酒构成利润主要来源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上半年以国窖1573、泸州老窖特曲为代表的公司高档酒实现销售收入13.79  亿元，同比增长68.50%，毛利率81.25%，同比增加9.03%；中低档酒实现销售收入6.86  亿元，同比增长74.31%，毛利率31%，同比增加0.57%。在收入和毛利增长的背景下，期间费用占比同比下降2.7％，实际所得税率24.38%，同比下降12.67%，实现净利润大幅增长。预收账款的期初占比为70.63%，较去年同期下降42%，2007  年这两项指标分别为114.92%和增长148.5%；库存商品期初占比为52.95%，去年同期水平为106.26%，虽然2007  年度数据异常，但是也低于05  和06  年大概70%的水平，由此可见存在一定的利润释放。
  投资收益贡献公司净利润的10%  以上。报告期内，公司投资收益大幅增长，持股34.86%的华西证券实现投资收益9779.54  万元。
  给予公司“谨慎推荐”评级：公司公告预计2008年1-9月累计净利润与上年同期相比增长150%至200%，归属于母公司所有者的净利润也较上年同期相比增长150%至200%。预计公司08、09年白酒业务EPS分别为0.95和1.21，包含华西证券投资收益EPS分别为1.06和1.33，对应目前股价的动态PE08、09年分别为30、23.4倍，给予公司“谨慎推荐”的投资评级。