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兰花科创研究报告:招商证券-兰花科创-600123-煤炭、化工双管齐下,支撑业绩稳定增长-080808

股票名称: 兰花科创 股票代码: 600123分享时间:2008-08-12 14:59:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢平
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 审慎推荐
研报大小: 364 KB 分享者: viv****05 我要报错
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【研究报告内容摘要】

做大做强煤炭业务,分享行业景气。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司实施走出去战略,积极参与煤炭资源整合,扩大产能,预计到2011年,公司产能达到1360万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,公司拟收购省外煤炭资源,新的规划是产能达到2000万吨以上。
q  亚美大宁:大幅增厚公司业绩。亚美大宁(参股36%)盈利能力较好,08年上半年向公司贡献权益利润1.3  亿元,增厚每股收益0.24  元。大宁煤矿铁路修通后,解决煤炭外运问题,公司盈利能力将进一步提高。
q  高价收购山阴口前煤矿,意在整合周围亿吨煤炭资源。08年8月公司股东会通过决议投资8.2  亿元收购口前煤矿,收购PE  为15  倍。公司希望收购山阴口前煤矿后,整合周围亿吨煤炭资源。
q  扩大产能加战略重组,提升化工业务盈利能力。公司规划到2011年尿素产能达到168万吨,三年增长80%,跻身最大化肥制造商行列。在提升化肥业务产能的同时,公司希望引入具有专业管理人才和经验的战略合作伙伴,弥补公司在这些方面的不足,提升化工业务盈利能力。
q  公司煤化工扩张刚刚起步,未来增长空间较大。到2011年预计公司甲醇产能达到30  万吨,二甲醚产能10  万吨。公司的规划是,未来甲醇产能达到150万吨,二甲醚100万吨,实现规模经营,提升盈利能力

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