􀁺  08  年上半年EPS0.81  元，符合预期
公司08  年上半年实现主营收入15.44  亿，同比增长156.33%，实现净利润2.19  亿，同比增长98.36%，每股收益0.81  元，业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  原有业务平稳增长
通过报表分解，我们判断，08  年上半年铁路轴承实现收入2.48  亿元，与去年同期基本持平，毛利率32.61%，下降1  个百分点；杭州通用轴承实现收入约3.93  亿，同比仍有20%左右增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  齐重贡献上半年收入40%，贡献净利润26%
齐重上半年实现收入（抵消内部销售）6.18  亿，占公司收入40%；实现净利润8096万元，贡献权益净利润5774  万，占公司净利润26%。
􀁺  风电轴承上半年收入贡献不足10%
通过报表分解，我们估计08  年上半年公司风电轴承实现收入约1  亿元，贡献净利润约3000  万。
􀁺  下半年风电轴承开始放量，09  年业绩贡献超预期可能性大
公司上半年风电轴承收入规模小主要是因为关键设备制约产能，随着机床自主研发成功，下半年产能将快速释放。根据公司近期公告，公司已有风电轴承定单接近14亿，且全部将在09  年底之前交货，我们预计公司风电轴承08  年能实现3  亿以上收入，09  年能实现10  亿左右收入。
􀁺  维持盈利预测及“推荐”评级
我们维持公司08、09  年EPS2.02、3.67  元的盈利预测，维持“推荐”评级