丽珠集团半年报主要数据:2008 年上半年公司实现营业收入11.09 亿元,同比增长36.06%;实现净利润6110 万元,同比下降73.71%;每股收益0.20 元,每股经营性现金流0.39 元,净资产收益率3.38%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司全面落实营销改革各项举措,使得重点产品销售收入较快增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三项费用增速为27.53%。公允价值变动加上投资收益为-9929 万元,同比减少24599 万元。
药品收入增速明显加快。上半年收入增速达到36.06%,高于年初的预期。毛利率与去年同期基本持平。消化道产品增加3662 万元,同比增长38.13%,促性激素产品增加2459 万元,同比增长57.18%;抗微生物产品增加1056 万元,同比增长9.34%;中药产品增加7241 万元,同比增长10.60%;试剂产品增加1893 万元,同比增长38.19%;原料药增加12136 万元,同比增长44.82%。血液及造血系统产品减少了1145 万元,同比下降59.37%。公司主要收入来自于制剂产品,制剂产品的快速增长帮助公司实现收入快速增长。
销售费用增速加快,管理费用控制较好。上半年三项费用合计27340 万元,同比增长27.53%,低于收入增速。其中销售费用增加6295 万元,同比增长54.86%,公司的营销力度加强,公司今年开始推广吉米沙星和艾普拉唑,这也是公司营销费用增速较快的原因;管理费用增加115 万元,同比增长1.30%;财务费用同比下降49.94%。公司在费用控制能力在行业内表现十分突出,我们认为公司未来重点控制费用比例。
投资收益拖累公司业绩。公司证券投资收益和公允价值变动收益与上年同期相比减少9929 万元。公司截至报告期末持有的交易性金融资产24853 万元,持股比较集中,我们认为投资收益的波动性较大,对公司内在价值影响不大。