公司第三季度营收增长10%，净利润同比成长58%，今年迄今营收增长15%至8.52 亿元，而净利润同比上升27%为3.32 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】营收提高主因交通流量增加：旅客人次、货运吞吐量、飞机起降架次分别同比成长15.9%、21.3%、13.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然营收仅达我们全年预估的71%，但净利润已达80%，获利增长幅度较高乃因主营利润率提高、投资收益增强、利息收入上升。
  第三季度主营利润率自上半年45.8%、去年同期35.4%提高为48.7%，除因成本控制较优，亦因今年会计方式改变。今年公司将准备费用较平均的分摊于四季，而以前则多于第三、四季度提列。今年前三季度航空业务的营收占61.7%，毛利率为47.19%，高于去年同期的44.63%。整体主营利润率为46.8%，上半年为45.8%、去年同期为44.1%。我们认为未来主营利润率将持稳于目前水准，2010 年时因第二航站完工，折旧费用较大，可能会受到压力。
  公司评价与投资建议
  公司毛利率改善、成都机场获利贡献稳定，故公司获利前景佳，因此，我们小幅上修2006-08 年营收预估，并将每股收益预估自0.29 元、0.35 元、0.39 元分别上调为0.31 元、0.38 元、0.42 元。此外，并将DCF 模型推估的目标价自5.85 元上调为6.5 元，新目标价相当于
2007 年市盈率17 倍，与香港及中国上市同业股价估值相符。基于资产重组后长期价值增强，加上股价上涨空间20.4%，我们重申「增持」评等。