一级市场10  月底转债市场规模保持为103.40  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月没有新的转债上市交易。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于目前发行时间较长的转债的转换价值大多不高，投资者缺乏转股动机，发行人也缺乏强制转换的能力，预计老债的存量将在较长时间内保持稳定，而新的可转债的上市将给市场带来活力。
        目前，已过会未发行的传统转债有金鹰和上海电力两家；分离交易转债有马钢股份、新钢钒和中化国际三家。
        二级市场10  月股市表现强劲，上证指数上涨了4.88%，最后收于1837.99  点，日均交易量有较大幅度上升。股市的短期、中期、长期波动率都有一定程度回落。国债指数小幅度上涨。本月末中银国际转债正股指数收于132.32  点，比上月末上涨了5.04%，涨幅稍微高于上证综指；月末中银国际转债指数收于134.17  点，比上月末上涨了1.54%，市场参与度为0.31。转债的涨幅明显小于其正股的涨幅，这主要是因为目前大多数转债转换溢价较高的缘故。可转债市场中，原材料行业仍占最大份额；有投资规模的行业中，本月回报金融行业领先。
        投资策略建议重点关注可分离债的一级市场投资机会。我们认为，转债市场的投资机会将体现在这几个方面：第一、可分离债的一级市场，建议投资者积极关注，较为进取的投资者可以考虑买入投资价值较高的可分离债的正股来获得配售；第二、传统转债的一级市场投资给予低风险、较高收益的机会；第三、转债上市初期的投资机会：可转债上市初期的换手率较高、流动性好，并且可能会有较多转债在上市初期具有较高的投资价值，值得关注；第四、个券：目前转债市场的投资溢价约为13.42%，转债市场风险不高，投资者可关注低风险转债的投资机会，进行中长期投资。国电、晨鸣、华电和桂冠转债可以作为固定收益型投资品种；首钢和海化转债可作为综合收益型投资品种，柳化转债如果跌幅较大可考虑买入；招商和华发转债可作为股票替代型投资品种。