■  公司目前唯一的主营为醋酐业务
公司08年中期业绩0.088元，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前醋酐产品已经成为公司唯一主营业务，其营业收入占本期总营业收入的比例为98.70%，净利润占比为129.63%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于大盈肉禽公司的亏损，吞噬了公司中期约0.02元的每股收益，这块业务预计将于3季度剥离，公司的营业状况将更加清晰。
由于08年上半年的原料及能源价格上涨，再加上雪灾对醋酐业务的影响较大，公司醋酐产品的毛利率下降了5.7%。在目前国际油价大幅回落的背景下，我们预计公司生产成本上升的压力能得到有效缓解，从而能有效保障醋酐产品的毛利率水平。
■  公司的未来发展将建立在通辽的煤化工基地之上
由于通辽的煤化工基地能获得丰富而又廉价的褐煤资源，具有发展煤化工的先决条件。同时通辽也具备水资源、环保容量等发展煤化工的条件。公司将通过增发参与世界上首个以褐煤为原料生产20  万吨乙二醇的大工业装置项目。该项目将于09  年6  月投产，我们估算公司乙二醇的生产成本约3200  元/吨，在目前乙二醇价格处于低位的情况下，仍然具有很大的盈利空间
我们预计公司在20  万吨/年乙二醇项目建成后，将建设更大规模的乙二醇项目；而且如果醋酐项目放到通辽基地进行生产，醋酐生产成本将迅速降低到以前的一半以下。占据通辽的天时地利，公司的未来发展将具有很大的空间。
■  维持“强烈推荐”评级
我们预计公司08、09  和10  年每股收益（增发摊薄后）分别为0.23、0.83  和1.44  元，考虑到公司作为掌握世界先进羰基合成技术的煤化工龙头，未来将保持长期高速增长，并有较大改善空间，我们维持公司“强烈推荐”评级