􀂄  水泥价格及毛利率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08年截至目前，祁连山已经4-5次上调水泥价格，目前水泥售价在420-430人民币/吨(包括税费)，同比上涨13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前，主要原材料煤炭的价格已经达到了500人民币/吨，而07年均价不到300人民币/吨，公司的毛利率受到了一定的影响。但是，公司的煤炭库存较高，预计08年毛利率仍有望提高。公司表示目前毛利率在35%，较08年1季度的32%和07年上半年的26%有所提升，在行业中居于领先地位。
􀂄  产能扩张。目前，祁连山的水泥产能为680万吨，预计08年产量将同比增长4.8%至630万吨。考虑到目前在建的指定产能，我们认为从09年开始，公司将进入快速发展期。预计与08年相比，2010年祁连山的水泥产能分别扩大62%和121%至1,100万吨和1,500万吨。公司目标将水泥产能扩大至业内第一。
􀂄  甘肃和青海水泥需求旺盛。青海省的水泥市场08年以来保持强劲增长，需求主要来自于黄河中上游十多个水电站及几条铁路线的建设。根据数字水泥网的信息，西宁市的水泥价格从08年初开始已经上涨70%。公司位于西宁市的日产2,500吨的生产线预计将于09年投产。甘肃的水泥市场受到数条新铁路线的推动，在今年也呈现较快发展。受到地震影响的陇南地区的日产2,000吨的生产线将在09年投产。09年是5•12地震后恢复重建的高峰期，我们预计祁连山将成为主要的受益者之一。