投资要点:
环保行业在政策支持下保持较快增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前5个月,环境保护财政支出累计821.46亿元,同比增长24.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受益除尘脱硫设备升级改造和脱硝市场规模扩大,龙净环保、国电清新、龙源技术、九龙电力等重点大气治理公司的业绩增长都比较确定且增速较快,雪迪龙作为烟气监测系统行业龙头,受益脱硝市场快速启动业绩也预计较快增长。不过由于主营产品的不同,大气治理公司的业绩也出现分化,如科林环保、菲达环保等主营除尘业务的公司由于市场接近饱和、竞争加剧导致业绩增长缓慢甚至有下降的趋势。膜法水资源化在我国的市场前景相当广阔。拥有膜法水处理核心技术的碧水源、津膜科技预计中报的业绩将保持高增长的态势。万邦达在石化和煤化工水处理领域项目储备充足,业绩实现较快增长也是较确定的。从目前固废领域投资的规模、政策的重视程度看,垃圾焚烧发电是当前乃至未来2-3年内的行业投资重心,垃圾焚烧行业的增长空间较大。预计桑德环境、盛运股份的中报业绩将十分靓丽。而其他固废处理领域的公司业绩相对而言较为逊色。
天然气公司中报业绩普遍预增长。今年1-5月份,全国天然气表观消费量693亿立方米,同比增长13.1%,保持双位数的增速。但是在宏观经济增速放缓的背景下,天然气的消费增速亦有所放缓。预计燃气公司的中报业绩普遍实现较高增长。金鸿能源、新疆浩源、长春燃气的业绩改善预计最为明显。金鸿能源在去年底完成重大资产重组,盈利能力得以大幅提升。新疆浩源中报业绩将同比增长40%-70%,二季度的业绩改善幅度十分显著。预计深圳燃气中报业绩也将维持较快的增速,一方面今年处置房产带来的收益增厚业绩,同时上半年的天然气销量将保持30%的增长,不过受制于经济增速放缓,我们预计公司的燃气业务难有超预期的增长。长春燃气因政府补助和民用燃气价格上调,预计公司中报业绩将有大幅提升。