7月1日公布的中国6月汇丰制造业采购经理人指数终值为48.2，连续三月下滑，创去年10月以来新低；中国6月官方制造业采购经理人指数为50.1，仍较上月继续下滑，并触及今年二月以来的最低位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】疲弱的PMI数据表明中国制造业经济仍然相对萎靡，复苏前景仍不明朗。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        下周公开市场操作预计仍不会有大动作。货币当局显然将外汇占款变动、国库资金管理、财政缴付等对货币基础的影响，综合在一起考虑了。
        下周财政部将有  200  亿国债到期，同时将同时发行储蓄式国债和计帐式国债，合计达  700  亿元之巨，这将再度考验脆弱的货币市场流动性。
        上周资金面冲击仍是影响信用债走势的主要因素，资金面状况呈现出过山车式的变化，导致信用债收益率同样呈现先升后降的态势，而我们认为，在7  月中旬之前，影响信用债走势的关键还是在于资金面，信用债收益率仍将小幅上行，但在钱荒结束之后，市场关注的焦点将逐渐从资金面向基本面转移。我们仍坚持认为，在下周准备金缴款、财政缴款、四大行分红过后，资金面会有明显缓解，届时短端收益率会继续大幅下行，长端也会逐渐回落。
        从收益率下行的空间或从期限利差的角度来看，目前短久期品种的相对价值可能更好。而长久期低评级信用债，考虑到信用风险的增加，我们当前还是维持谨慎观点。除了产业债收到经营景气度下降的压力之外，一些城投债的评级近期也遭到下调。