􀂾  一周策略研究荟萃  中投证券研究所本周策略报告的主题是《“维稳”实现有基础》，研究员曹雪锋认为：随着奥运的临近和召开，维稳压力逐渐增大，在国际油价回落、通胀趋稳、宏观政策转暖、业绩预期较好的背景下，管理层维护资本市场稳定意愿的实现有一定基础，但大小非解禁、经济减速以及奥运后市场不确定性也将对持续做多热情形成一定压制。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为近期市场平稳运行或者小幅震荡的概率还是很大的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）油价短期波动，不改回落趋势。原油价格在回落过程中并不一帆风顺，不时出现短期反弹。随着世界经济增长的放缓，原油的需求会受到一定程度的抑制，投机资金做多油价的最重要理由正在消失。通胀压力尤存，但出现趋缓迹象。市场预计7  月份CPI  将回落至6.5%左右，原油价格回落将有助于PPI  的稳定甚至回调。虽然目前讲通胀压力消除还为时尚早，但趋稳迹象仍然有助于降低市场对加息等调控措施的担忧。宏观政策保持连续，但从紧最严厉时期已过。与上半年相比，扩张性财政政策相对于从紧货币政策可能更加重要，也将发挥更大的作用。上市公司中期业绩预计表现良好，成为市场稳定的重要支撑。到目前为止，共有660  家上市公司披露了业绩预告，净利润同比增长30.89%；208  家公司披露了半年报，净利润同比增长31.84%。减持预期和经济减速是压制股市持续上涨的因素。8  月大小非解禁规模较大，虽然我们认为实际减持量不一定太多，但对减持的担忧将压制市场的做多热情。此外，奥运会后市场走势的不确定和中期经济减速的担忧也是构成市场压力的重要因素。中投证券研究所本周港股策略报告的主题是《内外经济影响香港楼市》，研究员谭伟棠认为：一恒生指数上周涨122  点，延续前周收高的趋势。虽然港股续有较好的表现，但现时仍然缺乏方向，且受外围股市的影响显得波幅很大。美国的情况仍然不明朗，欧洲的经济亦有步入衰退的迹象，港股近两周的好表现并不稳固。7  月份美国消费信心指数较去年同