投资要点：
        ?预计中期整体净利润仍将同比下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就我们预测的40  家公司看，1H13  加权平均EPS0.19  元，同比下滑15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下滑幅度较大的子行业主要是化纤、化肥、纯碱；同比增幅较大的子行业主要是农药、染料。
        ?草甘膦价格上涨带动相关公司业绩大幅改善，符合预期；预计3  季度价格继续上涨。预计新安股份EPS0.35  元（1H12  亏损0.04  元），江山股份0.80  元（yoy2691%），扬农化工1.17  元（yoy88%），整体符合预期。近期环保因素导致行业开工率明显降低，草甘膦供货紧张；7  月30  日草甘膦企业自查完成后进入环保部门核查阶段，上市公司检修增加，预计供应将进一步趋紧。
        ?染料受益供应格局改善，旺季价格仍将上行。预计浙江龙盛1H13EPS  约0.37元（yoy104%），闰土股份0.63  元（yoy75%）。13  年分散染料供给格局进一步优化，环保使得活性染料中间体供应紧张推动价格上涨。近期另外2  家分散染料厂商部分装置因环保问题停产，大厂出货量增加，8  月进入旺季后染料价格仍有上行空间。
        ?单质肥景气下行，带动盈利下滑；复合肥1H13  受益价差扩大。预计华鲁恒升1H13EPS0.20  元(yoy-13%)；湖北宜化0.23  元（yoy-56%）,盐湖股份0.44  元（yoy-47%）,云天化-0.20  元，兴发集团0.22  元（-40%）。单质肥中，磷肥由于印度需求减少及国内产能增加，下滑程度最大，行业近于全面亏损。
        ?万华化学、江南高纤、沧州明珠等成长型公司继续保持快速增长。预计万华化学1H13EPS0.72  元（yoy58%），前期市场由于MDI  价格下滑而对盈利过于悲观，MDI  销量和非MDI  业务增长导致业绩有望超出市场预期。预计江南高纤EPS0.15  元（yoy32%），沧州明珠0.20  元（yoy28%）。
        ?投资建议：从行业景气度角度，草甘膦和染料经过前期淡季平稳过渡，3  季度景气将重新上行，推荐草甘膦龙头公司新安股份、江山股份、扬农化工，其中新安市值处于折价状态；染料龙头公司浙江龙盛、闰土股份。继续推荐业绩持续增长、估值较低的万华化学、江南高纤。民爆行业仍处在横向整合阶段，关注龙头公司久联发展、雅化集团、宏大爆破的整合机会。