事件：
        公司公布公告，与美国DFA  公司签署谅解备忘录，拟在战略采购、牧场服务等方面建立长期战略合作关系，并就未来乳品相关项目建立战略性优先权关系。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        对此，我们点评如下：
        DFA拥有丰富且价格低廉的原奶资源，与DFA合作有助于缓解公司成本压力：  DFA在美国拥有8500家牧场和21个大型奶品生产加工基地，2012年销售收入120亿美元，其产品结构中原奶占比70%以上，在美国市场占有率30%左右，是美国最大的牛奶公司；我们认为伊利或将在奶粉及乳清粉采购方面与其合作，美国原奶价格仅相当于国内的80%左右，与DFA合作有助于伊利获得稳定的奶源供应，且相对较低的价格也将缓解原奶成本上涨压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        伊利或将借鉴DFA养殖经验提高自有牧场单产水平：美国平均每头奶牛年产9.8吨牛奶，是我国的2.4倍，公司或将与DFA在奶牛养殖、牧场服务等方面开展合作，有助于提高伊利自有牧场的产量和产品品质，从而有助于降低公司生产成本、保障奶源安全。
        综合竞争优势突出，龙头地位稳固，公司盈利能力将持续提升：我们长期看好伊利股份的逻辑在于：（1）市场份额将进一步提高：公司是乳制品行业龙头，在规模、管理、战略等方面具有明显综合竞争优势，且在政府市场规范政策的推动下，公司的规模和品牌优势将推动其市场份额提升；（2）成本上涨压力或将有所缓解：公司与DFA合作以及近期新西兰进口奶粉价格回落将有助于缓解成本上涨压力；（3）盈利能力将继续提升：行业竞争格局改善，公司费用率仍有下降空间，且公司产品结构不断优化将带动盈利能力持续提升。
        盈利预测及投资建议：预计13-14年收入分别为483亿、558亿和645亿，YOY为15.1%、15.5%和15.5%；净利润分别为23亿、28.8亿和34.8亿，YOY为34%，25%和20.7%；按最新股本摊薄后的EPS分别为1.13元、1.41元和1.71元，维持“买入”评级。