扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 港美研究

华通研究报告:统一投顾-华通-2313.TT-维持中立-130701

股票名称: 华通 股票代码: 2313.TT分享时间:2013-07-08 10:16:01
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭盈昌
研报出处: 统一投顾 研报页数: 5 页 推荐评级: 中立
研报大小: 283 KB 分享者: hb****8 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        1Q13  雙鴻EPS0.03  元,2Q13  預估營收10.7  億元,成長12.5%QOQ,稅後盈餘0.01  億元,EPS0.02  元,連續兩季營運處於損平水準。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2H13Apple  與NB  品牌客戶拉貨力道將轉強,預估2H13  雙鴻營收將成長21.9%HOH,3Q13  及4Q13  稅後盈餘預估為0.34  億元及0.28  億元,EPS0.53  元及0.44  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2013  年預估雙鴻營收45  億元,衰退3.2%YOY,稅後盈餘0.65  億元,衰退51.6%YOY,EPS1.02  元。雖2H13  雙鴻營收與獲利都將成長,但全年獲利較去年大幅下滑,目前P/E  值達20倍,P/B  值1.1  倍,股價合理,因此維持中立投資建議。
        重點摘要:
        1.  2Q13毛利率仍難回升:
        1Q13雙鴻受到客戶要求降價及營運規模縮減影響,毛利率僅12.04%,為近7季以來的最低水位。2Q13雖預期雙鴻營收10.7億元,將成長12.5%QOQ,但因客戶新機出貨比重低,因此毛利率難以回升,預估將維持在12.1%~12.2%的低檔水準。預估2Q13雙鴻稅後盈餘僅0.01億元,EPS0.02元,1H13雙鴻EPS僅0.05元,較去年同期的0.98元大幅下滑。
        2.  3Q13  訂單增溫,營收與毛利率同步回升:
        3Q13  Apple與NB客戶拉貨力道將轉強,且VGA進入銷售旺季,將為雙鴻出貨與營運帶來成長動能。3Q13預估雙鴻營收12.7億元,成長18.9%。因客戶新機拉貨比重將提升,且營運規模擴增都有助毛利率回升,預估雙鴻毛利率將回升至13.4%,單季稅後盈餘0.34億元,EPS0.53元。
        3.  平板電腦對營運貢獻不大:
        雙鴻在非NB散熱模組的產品方面包含Server、MB、VGA、AIO與平板等散熱模組。平板電腦因面積較大,過去並不需採用散熱模組,不過x86架構的平板電腦推出後,帶動散熱模組需求。
        惟目前來看,x86架構平板電腦尚難成為市場主流,因此對雙鴻的營運貢獻不大。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com