q  每股收益增长174%：08  年1-6  月，公司完成收入和利润总额44.82  亿元和10.83  亿元，同比增长78%和140%，归属于母公司所有者的净利润8.06  亿元，同比增长174%，实现每股收益1.02  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩增长的主要原因是精煤价格大幅度上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
q  精煤价格大涨推动综合煤价提升，吨煤毛利增加至312元/吨：上半年，占煤炭销量约50%的1/3焦精煤累计提价747元/吨，较去年底涨幅86%。虽然煤炭成本同比提高102元/吨（+41%）至350元/吨，但吨煤毛利增加129元至312元，煤炭的毛利率小幅提升4.7个百分点至47.2%
q  煤炭产量稳中有升，水泥和玻纤产品小幅增长：上半年，公司生产和销售煤炭612.56万吨和516.68万吨，同比增长3.4%和9.2%，其中，生产精煤262.66万吨，同比增长10%。水泥和熟料产量分别为69.79  万吨和83.25  万吨，同比增长15.4%和-5.5%，玻纤原丝产量25000吨，同比增长4.5%。
q  水泥和玻纤产品盈利能力增强，但占比较小：水泥和玻纤产品盈利能力大幅度提升，半年度分别实现利润1062.91万元和2554.51万元，同比增长795%和710%。但两项利润合计仅占利润总额10.83亿元的3.3%。
q  由于公司炼焦煤价逐月提升，价格翘尾因素推动后续季度业绩环比保持较好的增长，预计08  年和09  年EPS  分别为2.39  元和3.37  元，同比分别增长229%和41%。
q  08  年和09  年PE  仅为12.2  倍和8.7  倍，加之资产注入预期，我们继续维持“强烈推荐”的投资评级。
q  风险因素：下游行业增速减缓导致需求下降。