評價低點  回彈可期
        投資建議
        受面板6-8  月展望下修影響，友輝近期股價下跌，目前評價已降至11  倍PER，居歷史區間下緣，考量利空已逐步反應，加上8  月後電視旺季拉貨動能再起，股價可望向13  倍PER  靠近，目標價119  元，評等由中立上調至增加持股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        更新焦點
        2Q13  EPS  估  2.11  元  低於預期
        友輝2Q13  營收10.06  億元，QoQ+14.8%，成長幅度不如預期，主因大陸電視節能補貼到期造成客戶拉貨觀望，新產品導入採用亦較保守，使得3-2  期新產能利用率拉升速度不如預期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）毛利率預估因平均單價下滑、新產能利用率偏低而下滑至24.1%，單季EPS  約2.11  元，表現低於5  月法說會時的預估值。
        面板產業供給增加  相對受惠
        友輝目前台、陸系客戶約各占四成多，日系客戶則提升至一成左右。市調機構預估2014  至2015  年間，全球預計將有6  至8  座8.5  代面板生產線陸續量產，2014  年將新增3  座8.5  代面板生產線，分別是三星顯示器（SDC）蘇州廠、京東方（BOE）合肥廠以及樂金顯示器（LGD）廣州廠；2015  年則主要是大陸面板廠的新8.5  代產能開出。我們預估此波面板擴產潮，台系面板廠及供應鏈處於相對不利的位置，但友輝則因陸系客戶比重高，技術領先陸系同業，在此波擴產潮中，有望順勢提高增亮膜的全球市占率，相對受惠。