結論與建議
        雖然超眾在S  er  v  er  比重業務提升下帶動獲利跳升，但近期股價過度反應手機導入導熱管商機預期，  觀察最新高階手機朝向超薄化、四核心(  Q  u  a  dC  or  e)仍可採取原有石墨片散熱，故仍難定論熱導管於此市場的發展潛力，推論未來導入可能以特定機種為主，  市場過度樂觀預期手機業務貢獻，  另考量短期營運動能受限下，  維持”  中性”  建議。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        重點摘要
        庫存盤點/工作天數影響，  6  月營收小幅回落
        受到6  月份工作天數及庫存盤點影響，  且微型伺服器產品出貨仍屬於少量貢獻下(單月5~  6  萬台)，  超眾6  月營收預期較5  月份小幅回落，  整體表現較市場預期低，  目前預估超眾2Q  1  3  15  .  43  億元，  產品組合差異有限故毛利率與4Q  1  2  相當，  估計稅後淨利1  .  2  7  億元，  E  P  S  預估為1  .4  7  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        N  B/  S  e  r  v  e  r  展望持平，  2  H  1  3  H  OH  相對成長受限
        超眾近年來受惠S  e  r  ver  出貨帶動營收、毛利率跳升，  雖2  0  13  年S  er  ve  r出貨量可成長至70  0  萬台以上(  Y  O  Y  +  4  0%)  ，  但在基期墊高之下，  S  er  v  er未來逐季成長空間受限；  NB  散熱模組出貨方面，  受限於大環境需求不佳，2  0  13  出貨僅持平表現，故下半年整體營收動能呈現放緩，目前估3Q  1  3  僅0%  ~  5%成長。
        高階走向薄型、四核心未受限散熱議題，  手機業務貢獻仍待觀察雖然在散熱特性上熱導管表現優於現行主流方式(  石墨散熱片)  ，  但從最新市場高階手機朝向超薄化、四核心(  Q  u  a  d  C  or  e  )  發展架構觀察(  如：  華為A  s  cen  d  P  6  6  .  2mm/S  on  y  X  p  er  ia  Z  Ul  tr  a  6.  5mm)  ，  採取原有石墨片散熱仍可符合需求，  且導入熱導管並未有明顯成本節省之下，  目前仍難定論熱導管於此市場的發展，  推論未來導入可能以特定機種為主，  市場可能過度樂觀預期營收貢獻。