結論與建議
        以中國電信商態度來看，發展3  G  業務已是2  0  1  3  年營運重點，也將會繼續以補貼方式在2H  1  3  創造3  G  手機需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】彩晶1  Q  1  3  在中國品牌客戶營收比重已經來到7~  8  成，加上可量產並提供中國市場所需的4  吋以上高解析度Sma  r  t  P  h  on  e  面板，  未來在此高毛利率產品的營收比重可望再進一步上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外2  0  1  3  年折舊將減少約2  2  億，可增加獲利，預估2  0  1  3  E  P  S  2  .  39元，  並給予買進評等。近期股價因銷售淡季而明顯回檔，  預估之後進入8月可望因十一長假而重起拉貨潮。康和認為以2Q  1  3~  1  Q  1  4  E  P  S  2  .  3  5  元來看，  P  E  R  5  .  8  X  為偏低水準，  預期市場將逐漸擺脫以往既定印象，  願意給予較高評價，  故給予2Q  1  3~  1  Q  14  P  E  R  8  X，  目標價1  8  .  8  元。
        重點摘要
        轉型為中小尺寸面板廠商，  中國品牌或白牌客戶營收佔比已達7  ~  8  成彩晶目前僅有一座5  .  3G  面板廠，  最大月投片量1  4  0K，  主要生產中小尺寸面板。以產品別區分，  1  Q  1  3  手機面板營收佔比約5  0~  5  5%，  主要以O  penC  e  ll  方式出貨給中國模組廠做後段模組加工，  其中包括S  ma  r  t  P  h  on  e  面板佔手機面板出貨量6  ~7  成。而T  a  bl  et  面板佔1Q  13  營收比重約4  0~  4  5%，  主要以模組出貨，  其餘1  0%為大尺寸面板(  >  1  1  吋)。彩晶主要客戶為中國品牌或白牌客戶，  約佔1  Q  13  營收比重7  0  ~  8  0%。
        8  月開始十一備貨，  中國電信營運商將重新招標，  看好2  H  1  3  需求再起近期因中國電信營運商已達到1  H1  3  目標，  加上五一過後為銷售淡季，  使得S  ma  r  t  P  h  on  e  面板在6~  7  月份需求較低。惟康和預估8  月開始將有中國十一長假拉貨潮，  中國電信營運商也將重新招標，  需求將再度加溫，Sma  r  t  P  h  on  e  面板報價也可望漲價。受限於產能滿載，康和預估彩晶3Q  1  3各月營收約3  0  億元，  營收Q  O  Q  呈現持平，  且預估因存貨出清完畢，  毛利率將恢復3  0  ~  3  5%水準，  並預估3Q  1  3  E  P  S  0  .  65  元。