􀁺  业绩基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年公司实现销售收入28.97  亿元，净利润4.4  亿元，分别同比增长27.51%和5.51%，实现EPS0.22  元，基本符合预期（我们预期中期EPS  为0.23  元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）净利润增幅低于收入增长的主要原因是成本的大幅上升侵蚀了公司产品毛利率。
􀁺  上半年重油和纯缄价格上涨侵蚀毛利率，预计下半年成本压力放缓下公司毛利率将有所复苏。由于重油（上半年国际油价涨幅达到40%左右）和纯缄（上半年纯缄与年初比较上涨30%左右）价格上涨，导致公司上半年综合毛利率为33.79%，同比下降3.74  个百分点；其中受影响较大的是浮法玻璃，其毛利率同比下降8.21  个百分点，汽车玻璃毛利率同比下降1.83  个百分点。目前国际油价已经出现回调，且纯缄价格也高位回落，在成本压力放缓下公司毛利率将环比上升，基于谨慎性原则，我们的盈利预测中预计全年综合毛利率为33.8%左右（若油价和纯缄价格回落超预期，则全年综合毛利率将超过预期）。
􀁺  上半年汽车玻璃国内和出口均稳定增长，预计下半年公司国内汽车收入增速仍将高于汽车行业产量平均增速，而玻璃出口收入将环比上升。上半年汽车玻璃收入国内增长22.37%，高于汽车行业平均增速，出口收入为7.81  亿元，同比增长14.8%。下半年国内将执行一汽丰田和广州丰田50%的定单，预计国内汽车玻璃收入仍将高于行业平均增速。公司出口部分订单均在下半年执行，预计下半年执行的出口订单将高于上半年，全年出口收入（OEM  收入约为7  亿元，维修市场出口收入约为12.6  亿元）预计约为19.6  亿元，预计全年出口收入比重为31%左右。