宏观：本周多国公布PMI，总体来看，中国经济仍然在下滑，欧元区有所改善，但仍然处于萎缩区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国复苏情况良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）欧洲央行和英国央行都维持利率不变，但欧洲央行表示将在较长时间内保持低利率，并不排除利率进一步下调的可能性。政治方面，本周可以说“有惊无险”。周一葡萄牙财政部部长辞职，周二葡萄牙外交部长递交辞职信，而该外交部长是葡萄牙第二大党人民党的党魁，市场担忧葡萄牙联合政府是否仍然能存在，紧缩政策是否会继续执行，不安的情绪导致葡萄牙十年期国债收益率一度上破8%，股市大跌。但昨日葡萄牙总理表示政府内部已经就原则性问题达成一致协议，葡萄牙政府暂时稳定，国债收益率随后下挫。埃及发生军事政变，总统穆尔西被迫下台，埃及政治动荡导致原油价格上涨，但是昨日埃及局势已经稳定，临时总统已经宣布就职，原油价格也小幅下跌。    
        贵金属：本周国际金价和银价呈现震荡调整态势，空头获利回补后反弹动能不足，于1260和19.8美元处遇较强阻力，今日晚即将公布的美国就业数据将成为市场的焦点，且适逢上期所将展开黄金和白银的连续交易使得投资者在数据公布时及时操作，避免了隔夜出现大幅跳空的风险。操作上，贵金属短期静待方向明朗，中期依旧难逃下行区间。  本周公布的美国经济数据表现良好，其中工业订单、ISM制造业及就业市场均较前期大幅改善，美元指数强劲反弹，从月线上来看美元指数已突破持续13年的三角形盘整区间若后期延续涨势，将奠定美国经济强劲复苏的基础；欧洲央行保持超低利率政策，欧元承压下挫，市场对埃及和葡萄牙政治动乱的担忧并未大幅提振对金银的避险买需；资金面上，黄金拆借空间较大且ETF基金连续五日减持4.81吨，但白银ETF基金大幅增持，白银较黄金的支撑强烈。综合来看，目前资金面和基本面均不支撑贵金属价格有大幅反弹，短线可高抛低吸滚动操作。    
        股指：本周股指持续在2100-2200区间震荡，下有支撑，上有压力。权重板块银行依然比较疲弱，经济下行压力抑制其上涨，总体来看周期性板块承压明显，非周期性股票走出下降通道，表现较强，但相对于周期板块估值较高，缺乏持续反弹的能量。政策面，总体偏紧，盘活财政资金存量等措施仅属于小规模操作，不至于让银行间和实体经济的资金过于紧张处于非正常状态而已，总体仍是以经济不崩盘背景下的调结构为主线思路。外围：关注周五非农数据。技术面：超跌后反弹，震荡，并非涨势图。中期期指依然承压，短期内把握冲高无力之后的回落行情或者日内逢低买入操作。    
        策略：股指连续一周反弹，下周需要关注反弹的延续性。沪铜反弹之后遇阻，形成回调，短期看，可能陷入震荡。而橡胶，油脂pta等品种基本面改善程度不大，市场看情绪依然看淡，盘面仅维持弱势震荡格局，这种状况仍将延续。目前市场投机性机会不多，仅建议寻找短线机会操作。下周可以关注螺纹，豆粕，白糖近月合约等做多机会。  铝：受美元走强影响，铝价有所承压，本周沪铝延续低位震荡。欧美中6月PMI数据出台，巴克莱将美国第二季度GDP增速预期从1.6%调降至1.0%，欧洲英国澳大利亚央行维持利率不变，印度央行降息25基点至10%，国内年中资金紧张影响，国务院通过上海自贸区，地方债发行扩容。国内铝长江现货均价14400元/吨，贴水25至升水15元/吨，周末下游适量补库，贸易商保持平水出货，惜售心理成交低迷。建议沪铝14300元/吨附近买入持有待涨。    
        锌：本周锌价先抑后扬，在前期的小反弹在周四结束。随着期货价格反弹的结束，现货对主力合约升水再度扩大到80~100元/吨。锌价高位回落打击冶炼厂出货积极性，部分冶炼厂略有限制出货意愿，下游企业周末前备货，成交较为一般。。行业方面，5月镀锌行业开工率小幅下降。随着淡季的深入，部分镀锌企业表示有意安排生产线检修，并小幅压缩厂内原料库存。预计6月镀锌行业开工率进一步下降。国内多个地区对电镀企业的环保问题进行排场。短期看来，锌价受到宏观不确定性的影响，进入区间震荡，近期进入反弹后的回调，关注本周美国非农数据，偏空思路对待。    
        铅：本周伦铅处于反弹节奏，国内沪铅跟涨有限。周内国内铅现货市场成交一般，沪期铅仓单持续下降，抵消市场成交低迷带来的忧虑，所以国内铅  价仍然有力量维持横盘。铅价受沪期金属整体回调影响；下游铅酸蓄电池企业接货不温不火，所以供需皆乏力，相比较而言，铅的基本面向好。上半年政府做了很多事情，金融领域的去杠杆化也在进行，如若下半年经济会比上半年好一些  ，铅价行情值得期待。总体上，下游铅酸消费虽然未有集中好  转，但也慢慢在积累能量。目前外盘走势方向不定，国内现货市场供需两不旺，整体成交仍然比较尴尬。沪铅建议观望为主，现铅市场参与度持续降低，因价格持续僵持难有波动影响市场整体成交。近期关注沪铅在13800-14000区间的整理表现