暴跌开启熊市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二季度贵金属整体呈现快速回落态势，4  月12  日、15  日的暴跌行情明确开启了贵金属的熊市，且频繁上演惊心动魄的单日重挫行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        QE  退出渐行渐近。QE3  的出台存在其应急性，且是否有必要出台本身就曾遭逢强烈质疑，边际效用递减严重自不用重申。因而在美国经济复苏的良好态势加之减赤机制生效的冲击淡化后，美联储退出量化宽松的忧虑挥之不散。从伯南克最新态度及其任期时间推测，三季度末四季度初可能是美联储退出的开端。在收缩预期已然形成的情况下，即便在四季度这种预期才最终兑现且手段可能也较为温和，但其对贵金属将产生持续利空压制，其传导则通过美元指数的强势而得到进一步放大。
        美国复苏领跑支撑美元。能够推动美元指数上行的根本动力来自于其经济复苏步伐的稳定，而三季度QE3  退出的预期及最终的兑现均会通过美元指数的走强而得到强化和放大，这一因素将持续压制金银价格。我们维持对美元指数75-85-92  不对称区间预估，如果今年美元指数可以翻越85  直奔92  的话，这种压力会更显明显。