投资摘要：
        制造业整体复苏无力，部分新兴行业逆周期成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中央政府无意重启投资，国内固定资产投资增速放缓的趋势将延续至下半年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）机械下游行业景气度出现分化，废弃资源综合利用行业和燃气生产、供应等新兴子行业固定资产投资增速持续保持高速增长水平。下半年继续看好油气装备、农业机械、工业自动化等细分行业。
        工业机器人产业链：看好综合实力强的系统集成龙头。国内制造业的自动化水平与发达国家差距很大。假设未来5  年，我国机器人使用密度达到100  台/万人的水平，未来5  年国内机器人销量复合增速要达到30%。我们看好系统集成能力不断提高的行业龙头。
        油气装备：海外看中资石油公司扩产需求，“十二五”期间海外权益产量的复合增速可能高达20%左右，特别是在伊拉克的油田目前均已达到复产成本回收条款，第二阶段任务普遍是要进一步提升油田产能，相应需要对勘探、开采、地面配套油气水处理能力都增加投入。国内看油田及冶炼行业环保升级。
        国内整个油田系统每年产生含油污泥约200  万吨，处理设备和服务将爆发。
        农业机械：我们认为未来十年农机行业有望快速升级成功，主要逻辑有3  条：1）市场容量大，还有增长空间。2）农业集约化是城镇化的重要支撑。3）现有农机产品竞争集中在中低端，大浪淘沙后必将形成世界级企业。
        铁路设备：今后三年将新建2.2  万公里铁路营业里程，将是我国铁路建设的高峰，铁路设备需求旺盛，行业增长确定；同时车辆公司提升内部配套率并自主生产关键部件，大幅提升毛利率；铁路改革将带来红利，积极推进货运改革，有效盘活铁路资产。此外铁路建设投资是我国稳增长的重要手段，因此我们看好铁路设备行业。