波罗的海干散货运价指数（BDI）高位运行：10 月份BDI 指数在4000
点附近窄幅波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】BDI 指数维持高位运行超出我们的预期，反映了市
场需求的强劲。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）需求方面，一方面是中国因素的影响，如铁矿石进口
维持较高增速，钢材和水泥出口的增加等，而且由于运距的增加导致
需求也上升得非常快；另外欧洲等煤炭需求的上升以及粮食近期海运
需求的上升都对近期的BDI 高位运行有贡献。而且我们认为今年6
月份以来BDI 指数表现是对今年以来OECD 国家工业快速增长的滞
后表现，而07 年增速可能放缓，预计BDI 指数介时也将走低。
  国际油运价格受油价下跌影响： WS 指数较上月下跌达30%。这主
要是由于原油价格下跌缘故；OPEC 组织决定减产120 万桶/日，使得
油轮租赁市场上运力骤然过剩。而且WS 指数波动一直都比较剧烈，
因此目前的波动也属于正常；油价的下跌使得买家目前呈观望心态，
但随着11 月12 月进入冬季用油高峰，我们预计油运指数将回升。
  港口水运公司三季报业绩基本符合预期：港口水运公司三季报业绩除
中远航运和营口港超出预期外，其他公司基本符合预期。中远航运因
为运价上升和半潜船重吊船三季度收入大幅提升导致业绩高出我们
预期；营口港则由于上市公司吞吐量下降和主营成本上升导致盈利低
于预期。我们调高了中远航运06 年的盈利预测，每股收益由0.78 元
调高至0.88 元。维持港口业和水运业中性评级。