企業消息/報告簡評
最近與佳景(703 HK – HK $2.16 – 買入 – 目標價=3.30港元)溝通後,我們修改我們對佳景的盈利預測和上調目標價至3.30港元,基於12倍2014年市盈率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 2013年是佳景的播種期,2014年將是高增長的一年。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在2012年下半年新開的店鋪大多是遠離賭場,顧客流量和結構也和大多數現有的網點不同。這些都是家庭客戶,而不是基於大豪客。因此,我們對13,14和15財年的收入預測分別削減1.3%,2.2%和8.1%。13,14和15財年毛利率預測也分別降低了2.9,1.6和1.8個百分點至34.3%,34.4%及38.0%以反映成本增加及客戶組合轉變。這導致上述各期間的純利和每股盈利預測分別下降15.0%,9.8%和15.3%。
我們的新的估值仍然遠低於行業平均水平,而2014年度43%的純利增長預測令公司目標價物有所值。
(梁子健)永達(3669 HK – HK$6.95 – 未評級)以486萬人民幣收購嘉興祥通的全部權益,一家位於嘉興市的別克4S店。一家規模和大小相近的4S店的投資成本通常超過2500萬人民幣,這似乎是一議價後的決定,但公告並沒有透露任何財務細節。根據網站資料,這家店自2000年開始運作,並獲得上海通用汽車頒發的售後及二手車業務等優越獎項。(梁子健)據悉,印度可能對來自中國,台灣,馬來西亞和美國的進口太陽能電池組件發起反傾銷調查。中國太陽能產品製造商,如保利協鑫(3800 HK - HK$1.63 - 持有- 目標價=HK$1.45)及卡姆丹克太陽能(712HK - HK$1.72 - 持有- 目標價=HK$1.35)可能受到影響。根據EPIA,印度在2012年新增?1GW的太陽能光伏發電裝機量。現在這不是一個很大的市場,但具有巨大的潛力。印度將在7月18日舉行初步聽證會,但他們沒有計劃在這個階段徵收臨時關稅。 (劉嘉陽)