◎投资要点：
        行情：本月新材料综合指数跑输大盘1.04个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月新材料综合指数月涨幅-16.61%，跑输沪深300指数1.04个百分点、跑输中小板指3.45个百分点、跑输创业板指10.89个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从子行业与大盘对比看，本月所有子行业均取得相对正收益，其中特种金属功能材料跑赢大盘3.21个百分点，高端金属结构材料子行业跑输大盘3.03个百分点，新型无机非金属材料跑输大盘0.88个百分点，高性能纤维及复合材料跑赢大盘2.78个百分点。本月细分板块中先进陶瓷、半导体材料及新型建材表现较好。
        估值：流动性环境波动，板块估值大幅回落。截止本月末新材料行业整体估值(TTM剔除负值)水平为30.64倍，月度表现呈现逐周走低的态势；平均估值水平33.34倍，较A股整体溢价水平月末为2.85倍。本月新材料动态估值持续下降主要受到流动性紧缩环境主导，整体风险偏好及流动性紧缩环境冲击新材料行业各板块。随着大幅波动的结束和宏观风险的整体性释放，短期内动态估值水平面临反弹的可能。受利率波动影响较大的板块如新型建材板块因弹性大，预计会出现动态估值恢复快、持续时间短的特征，而风险偏好的回归将促使特种金属材料中的板块重新获得强势，加之基本面预期的支撑，将会维持一定的相对优势。
        中山观点。随着7月份逐步进入中报披露期，行业表现将呈现结构性分化。由于一季度制造业PMI下滑及其滞后性影响，部分与制造业投资相关的板块中期业绩存在低于预期或下滑的风险。年初以来，整体投资增速下行的疲弱状态并没有改变，投资结构分化严重，增长较快的集中在房地产投资、公共设施投资、公共事业投资等民生及消费相关领域，下游应用集中在这些领域的板块，业绩能够得到维持，建议关注保障房相关的新型建材板块、公共设施相关的水利、燃气等基础设施板块中低估值、业绩稳定的个股。而另外受益中长期技术应用前景的特种金属功能材料子行业中具备业绩增长支撑的板块，如电子材料及制品等短期估值回归后仍然可关注。月度投资组合方面，推荐久立特材、金洲管道、水晶光电、东方雨虹、北新建材及光正钢构。