2013 年6 月公司实现销售面积111.6 万平方米,销售金额134.9 亿元,同比分别下降8.8 和上升1.3%,环比分别下降9%和4.7%,销售均价为12088 元,同比上升11%,环比上升5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6 月新增项目储备5 个,土地权益面积共计52.88 万平米,共需支付地价款32.39 亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
6 月销售金额为134.9 亿,同比上升1.3%,环比下降4.7%,环比下降主要是签约滞后所致,但实际认购额近160 亿,认购率也升至全年最高水平。 6 月销售面积和金额分别为111.6 万方和134.9 亿,同比分别为-8.8%和1.3%,环比分别为-9.0%和-4.7%。6 月销售额环比有所下降,主要是因为月底推盘较多,签约相对滞后。6 月实际推盘量较多预计约为170 亿,较5 月增加40 亿左右,6 月实际认购额也近160 亿,仅次于今年3 月,认购率由前期的55%上升至61%左右,为全年最高水平。6 月万科销售均价为12088 元,同比上升11%,环比上升4.7%,价格上升较多与结构性因素有关,从实际项目的定价情况来看,6月的价格相对平稳,涨幅并不明显。
7 月推盘量淡季不淡,预计将与6 月基本持平,销售额上升至160 亿左右,维持13 年销售额1750 亿的预测。公司6 月销售额下降主要是签约滞后所致,但实际推盘和认购情况都有明显增加。预计公司7 月推盘不会明显下降,仍将保持170 亿左右水平,加上大部分6 月的已认购未签约金额将在7 月签约,预计7 月销售额将上升至160 亿左右,从而表现出淡季不淡的特征。维持公司13 年全年推盘量约1600 万方、销售额1750 亿的预测。
6 月新增项目储备5 个,权益地价款32.39 亿,环比下降11%,价格合理的拿地机会变少,但公司仍将积极把握合适的拿地机会。万科6 月共新增项目储备5 个,权益建筑面积共52.88 万方,总权益地价款32.39 亿,占销售额比例由前月的26%回落至24%,由于目前价格合理的拿地机会仍然较少,公司的拿地力度也就相应有所放缓,但挖掘优质地块的积极性并未下降。
销售增长可期,龙头开发商优势突出,估值低,维持“买入”评级。调控格局下行业集中度提升趋势更为明确,龙头开发商优势更加突出。预计公司13年可售量在2400 亿左右,销售额可达1750 亿,同比增长24%,维持13、14年EPS 为1.40 元和1.68 元的预测,公司RNAV 为14 元,目前股价对应PE 分别为7X、6X, P/RNAV 为72% ,估值处于低位,维持“买入”评级。