7月行业观点：7月成弥合市场分歧关键时期  可审慎乐观
        维持板块“谨慎推荐”投资评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月份，虽然板块以及重点公司整体跑赢沪深300指数，但是龙头景区股以及部分三公消费概念股出现显著杀跌，源于市场对其中报以及下半年增长预期的担忧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场因二季度景区客流特别6月份客流未能快速回升而对三公消费影响持谨慎态度。我们认为，7月份是观察行业景气度更有说服力时间段。考虑到中国旅游业内需日益强劲以及产业供给不足，因此我们认为三季度旺季不应悲观。由于旅游股下半年业绩占比大，且今年三季度面临低基数利好，如若一线景区层面三季度客流增长达到8%-10%，则市场情绪将会显著改善，目前因中报业绩而大幅下调的年报预期有望向上修正，有望推动旺季超跌反弹行情。截至7月4日，重点公司13年平均动态估值仅21.4倍（剔除三特索道，公告再融资公司都已按全面摊薄计算）。虽然市场普遍认为中报披露后重点公司主要是景区类公司业绩将向下修正，但目前景区业绩以悲观预期下修20%，估值仍不到23倍。虽然7月份数据仍有待观察，但我们持审慎乐观态度，端午小长假数据具有一定参考价值。目前时点我们继续建议布局三季度大概率旺季行情。综合考虑，下半年重点个股推荐为：中国国旅、腾邦国际、中青旅、张家界、宋城股份、峨眉山A、三特索道。
        旅游重点公司中报前瞻：预计重点公司中报业绩整体增长8%
        较好增长：国旅（41%）、腾邦（18%）、丽江旅游（18%）；相对平稳：中青旅（5%）、宋城（0％）、首旅（-1%）；显著下滑：三特（-20%）、黄山（ -21%）、锦江（-22%）、峨眉（ -38%）、张家界（ -48%）、桂林（ -166%）。
        1-5月部分行业重点数据跟踪
        1-5月全国旅游外汇收入同降5.46%；地方国内游和出境游保持平稳增速。5月，丽江、三亚机场吞吐量保持较好增长，张家界、九寨沟机场则大幅下滑。
          6月行业重点新闻回顾
        今年避暑旅游规模约5000-6000亿元；今年1-5月全国出境游人数增17%；中国游客海外消费连续三年蝉联全球第一；新开放大陆13个城市为赴台“个人游”试点城市；公安部自7月1日起，施行非户籍地居民就近办理出入境证件的便民措施。