大宗商品下半年或延续分化格局
        【开利综合报道】过去的上半年，国际大宗商品跌势一浪盖过一浪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数据显示，截至7月2日，跟踪大宗商品价格走势的CRB指数累计下跌近6%，跌幅已经超过去年全年水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具体来看，大宗商品走势呈现分化态势，黄金、白银遭遇三次大跌“滑铁卢”，基本金属与农产品也全线下行，原油则反复震荡并未卷入下跌“漩涡”。大宗商品价格是经济冷热“温度计”，在美元强势回归背景下，大宗商品可能还将继续震荡寻底。但随着全球经济加快复苏，“拐点”也越来越近。
        大宗商品难止跌势
        大宗商品并未止住前两年的跌势，从上半年来看止跌迹象仍不明显。在国际大宗商品市场中，铜、铁矿石、大豆、玉米等大宗贸易品种均有较大跌幅，使得跟踪大宗商品价格走势的CRB指数在上半年累计下跌超过6%。分析人士指出，欧元区债务危机和部分新兴经济体经济增速下降等原因，压倒美国经济复苏，成为影响商品走势的更为重要的基本面因素。
        除宏观环境不乐观外，大宗商品供需面压力也非常明显，特别是工业品，在需求放缓和供应加速增长背景下，已经全面进入过剩周期，去库存和去产能双重压力叠加，使得工业品整体弱势非常明显。金属铜因经济预测精准能力被冠以“铜博士”头衔。上海中期期货分析师方俊峰表示，由于全球最大的精炼铜消费国中国正处在经济结构调整的过程中，在产能过剩与高库存压力下，需求不济再给“铜博士”泼了一盆冷水。
        货币因素是压垮大宗商品价格的最后一根稻草，它即把大宗商品价格推得很高，也把它摔得很重。宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为，全球货币扩张已经达到极限，而新兴经济体货币稳中趋紧，风险资产去金融化和去泡沫化也同步上演，美联储货币政策常规化即将启动，全球经济复苏面临更多挫折，“双驱动复苏”可能改变为“单驱动复苏”甚至熄火。