我们的2013??年首选市场题材表现迄今与预期相符
????????在过去6??个月市场大幅变动之后，我们对我们的看法及下半年市场机会展开了年中回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们的2013??年十大市场题材以及首选交易建议在很大程度上基于美国经济复苏将更可期并推动美国股市和收益率走高这一看法。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体而言，上半年这些题材均有所体现。
????????但市场变动幅度大于预期
????????但在很多情况下，经济形势和市场的变动较我们最初的预测更迅速、幅度更大。
????????我们的美国GDP??预测预测几乎未调整，但住房市场的改善略快于预期，如今我们认为2013??年底美国股市和收益率水平将高于我们6??个月之前的预测水平。我们对中国与新兴市场增长及相关资产的看法更悲观。我们对日本增长、通胀、股市及美元/日元汇率的看法已较年初上调。
????????尽管已有变动，仍应坚持长期看法
????????综合来看，我们认为坚持长期观点——??美国私营部门复苏、日本政策变动及新兴市场面临的制约——可能会比寻找新的题材更重要，尽管后者可能很有吸引力。
????????随着美国复苏的可预见性增强，加之由此带来的调整和再平衡，我们认为市场可能会在许多领域已向好的基础上在这些领域进一步趋好。
????????欧洲，尤其是英国，或将在下半年带来惊喜
????????就新题材而言，我们较一段时间以来更看好欧洲尤其是英国的潜在机会。同时，我们较年初更关注新兴市场经济体及资产所面临的风险，尤其是那些货币高估与较大资金需求并存的经济体。
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