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鑫永銓研究报告:統一投顾-鑫永銓-2114.TT-中立,中國廠商競爭激烈,營收及獲利同步下滑-130702

股票名称: 鑫永銓 股票代码: 2114.TT分享时间:2013-07-03 09:15:05
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 統一投顾 研报页数: 1 页 推荐评级: 中立
研报大小: 330 KB 分享者: ste****win 我要报错
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【研究报告内容摘要】

評等為中立:
        鑫永銓為專業橡膠輸送帶製造商,預估2013  年全年營收19.0  億元,衰退14.7%YOY,毛利率30.67%,稅後EPS下修至6.51  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考量:(1)Q2  營收動能不如預期,加上備料成本偏高,毛利率恐明顯下滑,預估Q2  稅後EPS衰退20.6%QOQ、(2)中國廠商削價競爭,持續對鑫永銓營運造成壓力,2013  年營收將陷入衰退、(3)新產品熱壓緩衝墊出貨遞延,不如預期等三點理由,股價上漲動能薄弱,建議中立。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        重點摘要:
        1.鑫永銓輸送帶產品以外銷歐美為主:
        鑫永銓為專業的橡膠輸送帶製造商,產品線包括各類型輸送帶,營收比重以重型輸送帶最高,約38%,其次為輕型的22%,齒型為20%,重型特殊為8%,其他約12%。毛利率以重型輸送帶最低,約30%左右,其餘的重型特殊、輕型及齒型輸送帶毛利率則在40%左右。鑫永銓之產品以外銷為主,營收比重以美洲45%最高,其次為歐洲20%,亞洲15%,大洋洲10%,內銷僅9%。
        

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