创新业务进入爆发性增长阶段
        2011  年创新业务开始启动，经过2  年的发展，大部分业务从法规上已经得到落实。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前，融资融券业务率先成为一项可以为证券公司提供稳定收益的创新业务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着政策的不断推动，新三板、债务融资工具、资产证券化、股权质押回购等创新业务都有望开始规模化运作，为证券公司提供稳定利润指日可待。
        杠杆率的提升增强券商的盈利能力
        从2013  年以来，华泰、广发、招商、中信等证券公司都开始滚动发行规模不等的短期融资债，资金主要用于融资融券等创新中介型业务。我们认为，在下半年，各家券商将继续通过发债等融资方式改善自身的负债结构，提升杠杆率，加大对资本中介业务的投入力度，积极推展创新业务，从而推动券商利润的稳定增长。