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研究报告:齐鲁证券-晨会纪要-080811

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-08-11 09:07:30
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 齐鲁证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 300 KB 分享者: s****d 我要报错
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【研究报告内容摘要】

◇人民币对美元汇率连续第9个交易日维持下行走势
最新数据显示,8月8日人民币对美元汇率中间价报6.8585,较前一交易日走低30个基点,连续第9个交易日维持下行走势(见图)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:最近一个时期,管理层加大了控制投机资本流入的力度,并强化外贸领域和外商直接投资领域的资金流动监管。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
刚刚公布的《外汇管理条例》(修订版)一方面取消了企业经常项目外汇收入强制结汇的要求和外汇收入强制调回境内的要求,这有助于抑制外汇占款的过快增长,减轻结汇压力,从而缓解人民币汇率的升值压力。另一方面新条例还强化了对跨境资金流动监测,增加了对外汇资金非法流入、非法结汇和违法流向等行为的处罚规定,境外处于套利套汇为目的的投机资本进入中国金融市场的难度将加大,同样有助于缓解人民币升值的压力,人民币汇率走势在短期内将趋于缓和。  
在跨境资本流动监管方面,配合新的外汇条例,管理层还将出台具体的监管措施,以努力抑制违规交易、防范针对人民币升值的投机行为。总的来讲,热钱进入中国金融市场的难度将上升,这将有效遏制流动性,降低内地通胀压力。
由于央行改变了人民币升值策略,再加上新外汇管理条例的实施,人民币对美元汇率中间价连续第多个交易日小幅下跌。7月16日,人民币对美元汇率以6.8128的中间价,再创汇改以来新高后,随即调头向下,持续回落至当前的6.8585,累计下跌457个基点。这其中,除了油价回落及美元走强的因素外,热钱的悄然撤退直接导致了人民币汇率的回调。国际资本的流动及其对资本市场的影响值得高度警惕。

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