投资要点:
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水泥:华北地区农忙临近尾声,但销售未见复苏, 华东地区整体市场观望趋稳,局部价格下滑, 华中多地工程进度缓慢,需求难有好转,华南近期局部价格防御上调,但大量雨水影响两广市场价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全国均价:P.C /P.S 32.5袋装296.03元/吨,P.O 42.5散装323.13元/吨,分别比上周下跌了0.36%和上涨了0.26%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)产能方面, 2013年七月份预计有11条水泥生产线投产,总设计产能为49000T/D,预计新增水泥年度产能为2060万吨。停窑限产方面,江苏控制1/3熟料产能,浙江7-8月每月控制1/3产能发挥。安徽巢湖从6月15日到7月15日限制1/3熟料产能。福建7月单线检修20天,控制产能比例也在1/3左右。淮海区域50%熟料线开始限产一个月。
玻璃: 截至6月28日,5月份全国5mm白玻均价为18.21元/㎡,较上周五小幅上涨0.45%。除华北、华南、西北地区有小幅上涨外,其他区域均与上周持平。产能方面,截至6月份,全国基本完工并计划在2013年点火的生产线为25条,总日熔量为17500吨,预计年产能为12775万重量箱。6月份新点火生产线为:洛阳浮法玻璃650吨龙昊线、湖北咸宁南玻二线700吨和安徽台玻凤阳一线200吨。
上游:秦皇岛动力煤价格,山西优混为590元/吨,较上周下跌15元/吨,大同优混为635元/吨,较上周下跌10元/吨,秦皇岛港煤炭库存696.46万吨,受企业采购力度加强以及用煤高峰期到来的影响,较上周下降3.02%,上半年纯碱价格一直在底部徘徊,轻质纯碱价格为1300/吨,较上月上升40元/吨;重质纯碱价格为1360元/吨。 市场走势概要 上周建筑材料(申万)行业指数2783.36点,跌7.70%,沪深300指数收于2200.64点,跌5.04%。国内流动性的收紧和市场悲观情绪的蔓延,下半周受"一行三会"的召开,市场情绪逐渐好转,部分超跌个股逐渐回归至合理估值。
投资策略
延续短期内观点,流动性的收紧还会持续,进而影响到企业下半年的融资成本,侵蚀利润,近期华东地区大规模的限产保价计划已经出台,对维稳水泥价格,去库存起到一定积极作用,但由于雨季和农忙的双重作用,限产效果不会特别理想。维持建材行业整体"中性"评级。但部分优质建材股估值优势在本次深度调整中逐渐体现出来,低估值蓝筹+中报业绩优异股这两条主线是我们短期的投资策略。建议关注:海螺水泥、南玻A、北新建材、东方雨虹、建研集团。
建材行业新闻 1、水泥业协会草拟《加快推进水泥行业兼并重组实施方案(稿)》。2、6月制造业PMI降至50.1 创八个月新低。3、《国家发展改革委关于调整天然气价格的通知》调高非居民用天然气价格0.26元。4、中国建筑科学研究院在《既有建筑改造绿色评价标准》编制组成立暨第一次工作会议中指出,对既有建筑进行绿色化改造是亟待开展的工作。5、青海省获公路建设补助资金127.18亿元。6、《国务院关于城镇化建设工作情况的报告》第一次明确提出各类城市具体的城镇化路径。