行业判断：  
        我们对于零售板块整体情况较为谨慎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面零售板块整体收入和净利润增速仍然和宏观经济紧密相关，零售企业收入端（尤其是可选消费类）的复苏更多的还是依靠宏观经济的回暖来实现，从目前来看，预计下半年宏观经济大幅上扬概率不大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另一方面，从4、5月零售企业草根调研和新闻报道披露，我们预计行业销售增速整体不佳，因此短期在无实质利好的情况下，零售板块仍然面临转型和渠道分化的不利因素。  
        从子行业来看，我们认为：1）百货行业：百货公司随着反腐倡廉的持续，目前购物卡和贵宾卡的管制，从原先的影响较小，目前有逐渐受到一定影响的趋势，尤其高端百货随着宏观经济的复苏进程缓慢以及消费购物欲望的减弱，加上反腐倡廉的力度加大，我们预计未来百货整体将会疲软，预计百货业复苏可能将有原先的  2013  年上半年推迟到2014  年上半年。2)黄金珠宝板块：长期来看，我们认为黄金珠宝行业是一个处于行业生命较前的朝阳行业，但短期金价的波动既是一种投资机会，也是一种不确定的风险，整体黄金珠宝评级在大环境不明朗的情况下我们维持增持评级，首选龙头公司。3)专业市场：在宏观环境弱势情况下，有业绩相对较为确立和稳定的优势，维持增持。4)超市板块：我们预计CPI上扬概率较小，加上人工和租金成本两座大山，预计下半年业绩压力仍然较大。