锦龙股份（000712）于7月2日晚发布公告：东莞农村商业银行股份有限公司4400万股股权已于6月28日过户到公司名下，相关股权登记确认手续已办理完毕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司收购进程顺利，股价下跌后买入机会再现，维持推荐。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司购买东莞农商行的重大资产购买进程顺利。公司7月2日晚公告东莞农村商业银行股份有限公司4400万股股权已于6月28日过户到公司名下，此次重大资产收购进程顺利推动。目前公司持有东莞农商行股权比例约为0.84%，考虑到东莞农商行资本压力较大，未来可能需要增资，不排除公司将继续提升持股比例的可能性，或将会计核算方法由“成本法”变更为“权益法”，大幅提升公司业绩。
　　收购银行股份后，综合金融控股平台初现：公司原旗下有证券公司和期货公司，收购东莞农商行以后，银行成为公司综合金融平台中的最后一块版图。考虑到银行平台在混业经营中有作用较大，将会与证券公司和期货公司实现协同效应，对公司未来业绩提升提供有力支持。
　　我们从以下两个角度对公司进行推荐：
　　估值切换，从参股金融到纯金融股的估值切换：参股金融公司由于仅能从公司获得分红而无法直接参与管理、发展，市场往往给予较大折价。锦龙股份从参股券商成为控股中山证券，参股东莞证券，银行、期货为辅的综合金融平台；估值提升空间较大。
　　基本面改善，中山证券有望迎来基本面质变：收购中山证券后，公司将加强对旗下证券公司的管理和协调合作，提升运营效率；未来将进一步借助地方企业资源大力发展投行、资管、资产证券化等业务，旗下证券公司有望迎来基本面的质变；估值提升空间较大。
　　调高公司目标价至26.69元，积极推荐！考虑到公司收购东莞农商后旗下综合金融业务进一步完善，以及未来中山证券基本面将迎来改善，上调锦龙股份的目标价至26.69元，对应2013PE为47倍。公司前期受大盘影响股价出现回调，但基本面并未恶化，估值重现吸引力，维持推荐！
　　不确定性因素。（1）市场持续低迷；（2）重大资产收购受挫。