主要观点：
业务稳步增长，毛利率有所下降
主营业务通信设备、光纤光缆及电缆和数据网络安全产品收入分别增长39.86%、22.88%和71.65%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于运营商集采及原材料涨价的原因，通信设备、光纤光缆毛利率分别下降4.04  个百分点、1.30  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
受益于人民币升值，财务费用下降显著
主营业务收入、成本同比分别增长35.39%和38.46%，营业利润增长149.95%，主要是期间费用控制良好，同比仅增长了5.26%。主要受益于人民币升值，公司汇兑收益29.35  百万元。
销售增长、费用控制双驱动
作为重要的通信设备制造商公司能享受到电信固定资产投资高增长带来的高收益，同时服务逐渐替代产品价格成为运营商集采考虑的首要因素，我们认为公司2008-2010  年主营业务快速增长可预期。人民币升值的预期长期存在，公司的财务费用仍然会保持在低位。同时随着集采模式的深入，公司的销售费用不会出现很大幅度的增长。我们认为公司未来2  年仍然具有良好的成本、费用控制能力。
享受软件销售迅速增长的增值税退税收益
根据软件企业增值税先征后退的政策，公司2008  年上半年软件销售增值税退税22.74  百万元，同比增长386.8%。公司可以享受未来3年软件销售迅速增长的增值税退税收益。
􀂄  投资建议：
未来六个月内，评级为“跑赢大市”，建议长期持有。