近期新能源市场最值得关注，就是国内光伏市场的启动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为其中真正受益的，无非电站开发龙头：1）看弹性：制造业面对的是全球市场，而欧美市场的低迷将极大抵消国内需求的增长；2）看核心竞争力：中国光伏制造，技术平庸，核心优势缺失，大部分是产能重复建设的产物，而电站开发面临“项目、融资、退出”三大难题，能解决者寥寥；3）看盈利能力：当多晶硅厂宣称的成本越低越无法解释其巨额的亏损，当硅片、电池、组件、逆变器的价格在成本线上下翻腾，当EPC  不仅利润微薄且大量项目被做成业主，只有少数电站开发龙头的报表可见丰厚的利润。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        光伏行业近期景气度渐次回升。在国内，英利为代表的一线大厂正在整合行业，其出货量的增长显著好于行业整体水平；但是从全球看，FirstSolar  及SunPower  依旧稳居营收王座，主要两家将营收重心转移至下游电站产业链。一流企业转型电站，二流企业整合制造，光伏电站开发环节越来越确立其产业链顶端明珠的地位。
        光伏市场热评:  可再生能源基金，扩容已纳入日程据媒体报道可再生能源基金扩容已纳入日程。
        我们认为：1）目前按照可再生能源附加8  厘/千瓦时，可再生能源附加基金可收约340  亿元，今年预计约200  亿缺口，随着未来风电、光伏不断扩容，缺口逐渐扩大，扩容大势所趋。2）如果提供可再生能附加，利好光伏电站开发商、风电运营商。
        节能环保市场热评：高效电机累计推广1.7  亿千瓦  行业洗牌提速
        近期工信部和国家质检总局联合印发  《电机能效提升计划(2013-2015  年)》，计划提出到2015  年累计推广高效电机1.7  亿千瓦，淘汰在用低效电机1.6  亿千瓦，实施电机系统节能技改1  亿千瓦，实施淘汰电机高效再制造2000  万千瓦。
        我们认为：1）电机系统节能是节能减排中最具市场潜力的细分领域。2015  年电机系统运行效率比2010  年提高2~3  个百分点，将拉动高效电机及相关设备需求接近千亿元。2）关注卧龙电气，ATB  注入上市公司发挥电机协同效应，受益国内高效节能电机推广。
        输配电市场热评：智能变电站将进入新一轮增长期目前智能变电3000  亿投资将逐步落实，智能变电高增长继续。
        我们认为：1）“十二五”期间，智能变电投资呈现逐步上升趋势，投资逐步落实，预计随着国网新一代智能变电站试点项目与2013  年年底之前投运，智能变电站将进入新一轮增长期。2）国网第三批招标近期将开标，关注智能变电设备招标份额有明显提升以及中标量增长较快的公司。
        风险提示
        1）中国宏观经济政策变化2）欧洲区经济风险。