利率市场展望：周三的隔夜及7  天回购利率继续回落至3.3%和4.2%近几周最低位，受此推动，现券短端利率也继续回落，曲线陡峭化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过由于当天1  年期国债招标利率显著超出预期，也带动短期国债利率估值回调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中长期利率现券交易平淡，10  年前国债/金融债基本无明显变化。除了现券利率走稳外，近期国债ETF  走势也颇为平淡，侧面也反映出交易类投资者对中长期利率更谨慎。
        7  月1  号-5  号间这段时间也是最近资金最宽松时期，短期利率被逐日引导回落，正好在探明后期资金利率市场底部区域。目前水平已经比较适中。我们提醒，在三季度经济基本面、政策面均不太可能马上就会出现大拐点背景下，月初这几天资金利率的阶段性回落不具有转折点意义，因此也并非是加久期和加杠杆的信号。对交易资金，基本面不配合情况下过早加长久期后期很可能面临较大风险；对配置资金，考虑到在资金成本抬升情况下未来调整压力还存在，目前也并非一个良好的左侧配置机会。因此，在机构享受近期短端修复行情同时，更建议对长期利率债继续保持谨慎态度。
        汇率跟踪：今日人民币汇率中间价与即期汇率仍然延续背离走势。昨日美元指数大幅上涨，但今日人民币中间价仅仅从6.1773  小幅下跌到6.1803，意味着央行还是希望人民币汇率保持在一个相对稳定的水平。人民币即期汇率小幅升值，收盘价为6.1305，较昨日升值了0.05%。进入7  月以来，市场结汇意愿开始增强，人民币即期汇率出现反弹的迹象。
        此外，由于中国经济基本面并不能为人民币汇率带来足够支撑，人民币仍然具有一定贬值预期，今日离岸人民币汇率与NDF  一年期远期报价双双贬值。短期内，由于没有进一步的政策放出，人民币即期汇率更多地会由市场供求所决定，在近期结汇力量较强的情况下，可能保持着震荡中微幅升值的趋势。从中长期角度考虑，美元走强为大概率事件，人民币汇率难以出现持续升值的情况。新兴市场对于昨日美元指数大幅上涨的反应要更加剧烈，东南亚各国汇率都出现了较为明显的贬值。市场对于美国经济数据的乐观预期导致部分境外宏观对冲基金开始抛售亚洲货币，受此影响，印尼、泰国、菲律宾、马来西亚和印度五国的今日汇率较前一日分别发生了0.4%-0.9%的贬值。